近期产地价格断裂变换下游市场需求低迷、库存低企，短期动力煤价格仍遗下探有可能，后期随着夏季到来，气温增高，电厂日乏水平预计将有所提高，但由于下游库存低企，电厂补库意愿众说纷纭，动力煤仍不存在旺季不央有可能。整体来看，5月港口煤价整体呈现出趁此机会W式波动，然后经常出现滞涨回升、直线暴跌的走势。转入6月，下游依旧正处于低库存低耗煤状态，仅有少数终端及贸易商有星期一较低订购的情况，不过上行速度有所放缓，近期持续注目沿海市场日乏回落速度。

针对6月份动煤价格将如何演译？华创证券近期研报分析认为，若工业生产维持现状或者好转，秦港动煤将步入半年度级别的暴跌。对于6月，供给末端有完全恢复预期，市场需求末端三产+居民用电上升将驱动日乏回落，供需面预计将在6月中下旬重返平衡状态。在旺季低库存的背景下，港口煤价在6月突破年度宽协价格或者现货经常出现提涨的概率皆并不大。

预计价格呈现出为坑口+港口共振暴跌的趋势，现货短期未来将会跌到至580元/吨附近，月度区间预计为570-600元/吨，中轴为590元/吨，大大产生市场煤和月度宽协之间的套利空间。6月份，虽然是传统的迎峰度夏前期存煤阶段，但电厂正处于低库存状态，市场看空情绪仍将制约其拉运积极性；鄂尔多斯煤炭网预计6月上旬，沿海煤炭市场基本沿袭5月份的下滑走势。

6月中旬开始，随着南方天气渐渐加剧，空调负荷将有所提高，沿海电厂拉运积极性将有所提高。此外，6月正值南方梅雨季节，水电将挤占部分火电份额，加之电厂消耗当前库存，补库市场需求无法大幅度提高。综合看，6月份，煤价在成本凌空和市场需求无以有大幅度快速增长的背景下，煤炭价格将正处于弱势波动局面。

近期市场方面看，整体市场需求依然下滑，但近期北港交投氛围有所恶化，再加港口较低卡煤比较偏紧，贸易商经常出现一定挺价从容情绪。5日港口市场煤询货交易以CV5000低硫煤居多，现CV5000（S0.8）动煤平仓价509元左右。

而高卡煤报、询盘积极性都不低，CV5500（S0.8）动煤主流报价595-600元。6月5日中国煤炭资源网近期一期的CCI动力煤价格表明，CCI5500动力煤价格报596元/吨，较上期价格持平，倒数两期持稳运营，较上月同期价格上调25元/吨或4.0%；CCI5000动力煤价格报509元/吨，较上期价格下调2元/吨，较上月同期价格水平上调15元/吨或2.9%。据河北某贸易商回应，5日理解的市场煤中低热值的价格有小涨，前期价格上行较慢，凌空相当严重，低硫中卡煤货源较少，加之有询货的市场需求，造成价格有下跌。

另据浙江某贸易商回应，目前港口煤价不受成本因素影响暴跌艰难，有趋大位声浪的意思，市场又转入了怪圈，低硫煤货少，卖方惜售，高卡高硫煤成本高，卖方不愿低价出有，买方也不愿订购，现在下游询货还是环绕中卡煤来订购。下游方面看，截至6月5日，沿海六大电厂库存1781.0万吨，周环比减少36.8万吨，同比增加512.8万吨；日耗煤58.4万吨，周环比减少0.5万吨，同比增加7.7万吨；能用天数为30.5天，周环比减少0.4天，同比增加11.3天。产地方面看，主产地动力煤价格整体弱势上行，矿方预期乐观。

陕西榆林地区沫煤市场需求较好，库存减少，价格持续上调，块煤价格嗣后大位，矿方预计仍有暴跌空间；陕西关中地区煤矿销售一般，库存高位，价格暴跌10-20元。内蒙古鄂尔多斯煤矿降价后销售情况无明显好转，煤矿库存小幅减少，短期看煤价仍有暴跌压力。山西晋北地区煤矿价格暴跌5-10元，目前港口市场弱势，贸易商订购积极性劣，煤矿及煤厂销售一般，库存有所增加，矿方多预期后市持续弱势。

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